作者/云梦泽
近日，慈文传媒财报中透露了《风暴舞》《脱骨香》《我们的歌》等重要影视剧、综艺的收益或进展情况。
《我们的歌》收入3.37亿《天涯客》1.51亿根据年报，年，慈文传媒“影视业”业务收入为6.60亿元，占营业总收入的比例为97.91%，毛利率为-2.92%，同比下降25.67个百分点。
深交所要求慈文传媒，结合行业环境、同行业可比公司情况、影视剧项目收入确认及成本结转的政策及具体情况，分析年毛利率为负的原因及其合理性。
慈文传媒回复称，近几年来，影视行业出台了一系列政策，对项目成本配置比例、题材选择、内容创作生产等方面进行了进一步的规范管理。同时，由于播出环境及市场需求发生新的变化，影视剧备案数量和上线数量均出现了下滑。
年，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，整个行业遭遇了资本流出、项目延期或减产、播出不确定性因素大增的多重压力，公司的生产经营各项业务也受到重大影响。
公司与同行业可比公司收入与毛利率情况如下:
关于年“影视业”毛利率为负的原因，慈文传媒做了比较详细的解释。
公司年“影视业”业务收入为6.60亿元，毛利率为-2.92%。其中，综艺收入为3.90亿元，占比59.09%，毛利率为-12.78%；影视剧收入为2.70亿元，占比40.91%，毛利率为11.30%。
1.年，公司确认的综艺项目为与东方卫视联合出品的综艺节目《我们的歌》、《舞者》，项目虽取得了良好的播出效果和社会效益，但由于受疫情影响，综艺节目广告招商未达预期，综艺项目毛利约-万元，从而影响公司“影视业”业务毛利率为负。
2.年，受行业整体环境变化等的影响，公司年已交付播映带的一部当代题材大剧未能在年播出。
互联网播出平台与公司协商将该剧的采购模式调整为全版权[包括独家信息网络传播放映权、中国大陆(不含港澳台)卫星及地面电视台广播发行权、全渠道海外发行权等]采购，因此，公司与电视台协商解除了双方已签署的电视剧播映权许可使用合同，使公司年影视剧毛利减少约万元，进而影响了公司“影视业”业务毛利率。
此外，深交所还要求慈文传媒详细说明年“影视业”业务的经营情况，包括但不限于年主要影视产品的收益情况、目前尚未制作完毕的主要影视作品情况、预计实现收益时间及库龄等。
慈文传媒列出以下两个表格作为回复。
1.公司年确认收入的主要影视产品收益情况
2.截至年6月30日尚未制作完毕的主要影视作品情况
近3年对前五大客户的销售占比均超过80%慈文否认对特定客户存在重大依赖根据年年报，慈文传媒向前五名客户的销售金额为6.49亿元，占年度销售总额比例为96.33%，年至年，公司对前五名客户的销售占年度销售额的比例为88.04%、83.52%和96.33%。
深交所要求慈文传媒，补充说明近三年前五大客户的名称、销售的主要产品、历年应收款项的回款情况以及前五大客户是否为关联方，并结合行业情况、可比公司情况等分析说明客户集中度较高的原因及必要性，是否对特定的客户存在重大依赖，是否与行业趋势存在重大差异以及公司采取的防范客户依赖风险的措施。
慈文传媒按要求列出了公司—年前五大客户的详细情况。
1.年前五大客户情况
2.年前五大客户情况
3.年前五大客户情况
备注:《锦衣之下》、《侦探语录》、《重启之极海听雷》为公司与合作方联合摄制项目，非公司直接发行，公司根据合作方应分配本公司的金额确认收入，故客户填报为项目合作公司。
综上，公司近三年向前五大客户销售的主要产品为影视产品。影视产品不同于一般批量生产的工业产品，各影视产品的销售价格缺乏可比性。公司历年向前五大客户销售的影视产品不同，导致各年度前五大客户的合计销售金额存在较大差异。
另外，由于影视产品的特殊性，产品适销对象一般为电视台及互联网视频提供商；优质客户趋于进一步集中(主要为国内一线卫视和爱奇艺、腾讯、优酷、芒果TV、PPTV等互联网视频平台)，也是导致公司客户集中度较高的重要原因之一。
公司在影视产品销售发行上，均会与多家客户谈判沟通，在综合考虑各方面因素后最终确定合作客户。同时，由于公司影视产品历年销售对象不尽相同，公司历年前五名客户均存在一定的变化，公司不存在对特定客户的高度依赖。
4.公司近三年前五名客户及同行业对比情况
公司与同行业可比公司相比，不存在重大差异。
《风暴舞》年减值1.25亿元慈文称存货跌价准备计提充分、谨慎截至年末，慈文传媒存货余额为12.22亿元，占总资产的比例为49.53%，年公司新增计提存货跌价准备1.33亿元。
另据公司4月15日披露的《业绩快报暨业绩预告修正公告》，因年交付播映带未能在年播出，电视台与公司解除合同、互联网播出平台对合同价格进行了调减，公司因此计提存货跌价准备约1.25亿元。
为此，深交所要求慈文传媒，说明将上述项目存货跌价准备计入年的原因及合理性，是否存在跨期调节利润的情形等。
慈文传媒回复称，年，公司分别与互联网平台及电视台签订一部当代题材大剧的播映权使用许可合同，并于年交付播映带，该剧未能在年播出。根据与互联网平台的协议约定，该剧首播时间不得晚于年12月31日，如未能按约定日期播出的应提前告知平台并签订补充协议，否则平台有权解除合同。
年4月，互联网播出平台与公司协商将该剧的采购模式调整为全版权采购，并签订补充协议调整销售价格。同时，公司与电视台协商解除双方已签署的电视剧播映权许可使用合同。
公司于年1月1日起执行新收入准则。根据相关规定，公司于年1月1日对该剧目与互联网平台签订的发行合同进行相应的调整，冲回营业收入，同时将营业成本调整至存货。
截至年12月31日，该剧目尚未播出，年4月公司与互联网平台签订补充协议调整合同金额，取得进一步的证据表明该剧目已经发生了减值损失。
公司根据准则要求，将该事项确认为日后调整事项，根据最新合同计算的可变现净值与存货账面价值差额于年度计提存货跌价准备。按照新收入准则规定，该剧目于互联网平台年播出时确认了收入。
另外，深交所还要求慈文传媒，详细说明公司存货具体构成、库龄期限及存货跌价准备的计提情况，并结合同行业可比公司数据，分析说明公司存货周转情况，存货跌价准备计提与同行业是否存在重大差异，是否存在拍摄停滞或长期未放映的影视剧，相关影视剧项目是否存在减值的迹象，存货跌价准备计提是否充分、谨慎。
慈文传媒披露公司存货的具体构成情况如下：
1.原材料
公司原材料主要为小说改编权、剧本及编剧费，年末公司已拥有储备小说改编权、剧本近百部，例如:《大秦帝国》系列、《神探伽利略》、《弹痕》、《花千骨二、三》和《宁渊》等，经检查均在版权期限内或正常推进续约工作，不存在减值迹象。
2.在产品
公司年末在产品余额7.24亿元，其中前十大在产品项目余额5.86亿元，占比81%，拍摄制作进度如下:
经检查，公司上述剧目均在有序推进中，不存在拍摄停滞的情况，在产品不存在减值迹象。
3.库存商品
公司期末库存商品余额4.54亿元，计提跌价准备1.71亿元，具体情况如下:
备注:1.《左耳》:公司已与网络平台签订预售合同，并收到预售发行款万元，可变现净值高于账面成本，不存在减值；2.《唐木木的婚事》:公司正在推进该剧发行事宜，不存在减值；3.《毛丫丫被婚记》:该剧涉及越权销售诉讼，公司已根据可回收性计提了50%的跌价准备。
公司已对库存商品进行了减值测试，充分、谨慎地计提了存货跌价准备。
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